每股报价为191.6港元ღ★✿✿，涨幅7.09%ღ★✿✿，市值为2573.08亿港元ღ★✿✿。实际上ღ★✿✿，此次蜂巧资本出清股票通过三笔大宗交易ღ★✿✿，此前两笔交易信息释放后ღ★✿✿，泡泡玛特股价也随之上涨ღ★✿✿。数据显示ღ★✿✿，年初至今ღ★✿✿，泡泡玛特股价已累计上涨超过100%ღ★✿✿。“越卖越涨”的逻辑背后ღ★✿✿，投资人减持的短暂噪音形成对市场暂时性扰动或可忽略不计ღ★✿✿，企业背后的长期价值愈加凸显ღ★✿✿。

　　盘古智库高级研究院江瀚在接受记者采访时表示ღ★✿✿：“从市场影响来看ღ★✿✿，股东减持本身是中性事件ღ★✿✿，但其信号意义可能被市场放大ღ★✿✿。蜂巧资本作为早期股东ღ★✿✿，在泡泡玛特上市后已获得超8倍浮盈ღ★✿✿，此时退出更多是基于资金周期需求PG电子平台ღ★✿✿，而非对公司基本面的否定ღ★✿✿。”

　　5月7日ღ★✿✿，蜂巧资本创始合伙人屠铮表示ღ★✿✿，“从天使阶段第一次投资到最终出售ღ★✿✿，陪伴公司整整14年”ღ★✿✿，“坚守至今ღ★✿✿，万分不舍ღ★✿✿，心存感激”ღ★✿✿。屠铮是陪伴泡泡玛特最长的投资人ღ★✿✿，他曾公开表示ღ★✿✿：“泡泡玛特是我个人投资生涯中单个项目投资轮次最多的企业ღ★✿✿。”

　　从风投的运作模式来看ღ★✿✿，屠铮作为蜂巧资本的代表第4色最新地址ღ★✿✿，其投资行为具有明确的期限属性ღ★✿✿。私募基金通常设定5年至7年的存续期ღ★✿✿，到期后需通过退出实现收益ღ★✿✿。屠铮旗下基金于2020年入股泡泡玛特ღ★✿✿，2025年减持恰逢基金到期节点ღ★✿✿，属于正常的投资周期结束操作ღ★✿✿，而且通过大宗交易分批减持ღ★✿✿，既避免对二级市场造成短期冲击ღ★✿✿，也符合机构投资者的合规退出逻辑ღ★✿✿。

　　外界预期的“投资人减持股价容易恐慌性下跌”剧本并未出现ღ★✿✿，泡泡玛特反而上演了一场“越卖越涨”的资本博弈ღ★✿✿。公开信息显示ღ★✿✿，在4月30日遭遇首笔减持后ღ★✿✿，公司股价仅微跌0.3%ღ★✿✿，次日便大涨4.7%ღ★✿✿；5月2日第二笔减持后ღ★✿✿，公司股价短暂下探后迅速反弹ღ★✿✿，三个交易日累计涨幅达6.3%ღ★✿✿；5月7日第三笔减持后ღ★✿✿，公司截至当日收盘跌幅收窄至0.8%ღ★✿✿，成交量反而放大30%ღ★✿✿。5月9日ღ★✿✿，泡泡玛特股价再度拉升3.85%ღ★✿✿。

　　2024年ღ★✿✿，泡泡玛特全年股价累计涨幅超过300%ღ★✿✿，市值一度超过三丽鸥ღ★✿✿、万代ღ★✿✿，以及奢侈品牌Gucci的母公司开

　　团ღ★✿✿。“基金减持更像是一阵短期的杂音ღ★✿✿，我们更关注泡泡玛特的长期价值ღ★✿✿，并愿意为此给出更多的时间和耐心”ღ★✿✿，多位投资者与分析师表示ღ★✿✿，“如果泡泡玛特能够在这场减持中继续保持稳定ღ★✿✿，也在说明其长期价值在得到进一步验证ღ★✿✿。”自2020年上市以来ღ★✿✿，泡泡玛特曾在资本市场上演了一次史诗级别的过山车ღ★✿✿，从上市突破千亿港元第4色最新地址ღ★✿✿，到迎来暴跌ღ★✿✿，再到市值重回千亿ღ★✿✿，成为了投资者高呼看不懂的“10倍牛股”ღ★✿✿。公司管理层曾多次在公开场合强调“尊重时间尊重经营”的理念ღ★✿✿，在他们看来ღ★✿✿，泡泡玛特是一家长期主义公司ღ★✿✿，相比起指数型的增长ღ★✿✿，更看重线性的增长ღ★✿✿。

　　如今ღ★✿✿，泡泡玛特正经历另一场资本与基本面的深度碰撞第4色最新地址ღ★✿✿，短期噪音难以避免ღ★✿✿，但潮水退去之后ღ★✿✿，也能更清晰地看到一家企业的核心价值ღ★✿✿。分析人士认为ღ★✿✿，泡泡玛特的全球化发展路径正在逐渐清晰ღ★✿✿，全球化红利PG电子平台ღ★✿✿、IP矩阵的跨文化复制能力及行业龙头地位ღ★✿✿，共同重塑了泡泡玛特的“价值锚点”ღ★✿✿。

　　毫无疑问ღ★✿✿，泡泡玛特亮眼的营收数据与强劲爆发的海外市场是保持股价稳定的压舱石ღ★✿✿。2024年ღ★✿✿，泡泡玛特实现营收130.4亿元第4色最新地址ღ★✿✿，同比增长106.9%ღ★✿✿，经调整净利润34.0亿元ღ★✿✿，同比增长185.9%ღ★✿✿。2025年第一季度营收同比增长165%至170%ღ★✿✿，其中ღ★✿✿，中国业务收益同比增长95%至100%ღ★✿✿，海外业务收益同比增长475%至480%PG电子平台ღ★✿✿。

　　分析师强调ღ★✿✿，当前估值（动态PE约30倍）仍低于海外潮玩龙头Funko（45倍）ღ★✿✿，具备配置价值ღ★✿✿。高盛近期将泡泡玛特的目标价从132港元/股上调至151港元/股ღ★✿✿，并认为ღ★✿✿，泡泡玛特首季业绩表现向好ღ★✿✿，线下市场的强劲增长属意外之喜ღ★✿✿，展望第二季增长可见性相对较高ღ★✿✿。中金研报则指出ღ★✿✿，泡泡玛特一季度增速均超越该行及市场预期ღ★✿✿，上调泡泡玛特目标价至220港元/股ღ★✿✿。近三个月内共有超过20家投行给出泡泡玛特“买入”评级ღ★✿✿，彰显了资本市场对公司发展前景的高度认可ღ★✿✿。江瀚表示ღ★✿✿，泡泡玛特的核心壁垒在于IP运营能力与全球化潜力ღ★✿✿，其一ღ★✿✿，IP矩阵具备爆款持续孵化能力ღ★✿✿，比如之前的MOLLY到现在的LABUBUღ★✿✿；其二ღ★✿✿，海外市场进入爆发期ღ★✿✿，2024年海外营收占比近40%ღ★✿✿，且计划2025年拓展欧美市场ღ★✿✿，若成功复制亚洲增长路径PG电子平台ღ★✿✿，估值中枢有望进一步抬升ღ★✿✿，毛绒类产品营收同比激增1289%ღ★✿✿，显示品类创新对收入结构的优化作用ღ★✿✿。

　　抛开资本的喧嚣不谈第4色最新地址ღ★✿✿，泡泡玛特无可争议地在全球掀起了一场IP风暴ღ★✿✿。从东南亚到欧美ღ★✿✿，从全球顶级明星自发带货ღ★✿✿，到海外社交媒体大量拆箱ღ★✿✿、讨论ღ★✿✿，泡泡玛特正在用旗下丰富的IP产品PG电子平台ღ★✿✿，跨越文化障碍ღ★✿✿，引起全球年轻人的情绪共鸣ღ★✿✿。近日ღ★✿✿，随着泡泡玛特旗下超人气IPLABUBU第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列在全球范围内的热卖ღ★✿✿，带动了泡泡玛特App在美国APP STORE购物榜首次登顶ღ★✿✿。

　　研报提到ღ★✿✿，蕾哈娜PG电子平台ღ★✿✿、Bryanboy等明星将LABUBU玩偶与爱马仕铂金包搭配ღ★✿✿，标志着IP从“潮玩”升维至“奢侈品配饰”领域ღ★✿✿。（文章来源ღ★✿✿：pg电子试玩ღ★✿✿，pg电子模拟器试玩ღ★✿✿。pg电子娱乐平台ღ★✿✿。